Investitorii români şi-au păstrat preferinţele de investiţii, iar ultima lună a anului 2025 nu a adus schimbări, aceştia rămânând concentraţi asupra sectorului de semiconductori, care este în strânsă corelaţie cu industria AI, relevă o analiză realizată de o companie fintech.
"Acest peisaj asistă la o schimbare istorică, iar Micron Technology (MU.US), producătoar de semiconductori, s-a impus ca unul dintre beneficiarii principali. În intervalul 15 ianuarie 2025 - 15 ianuarie 2026, S&P 500 a înregistrat un câştig respectabil de 16,4%, în timp ce Micron s-a apreciat puternic, de la 102,85 dolari la 333,35 dolari, ceea ce reprezintă un randament impresionant de 224%", arată Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România.
Potrivit sursei citate, catalizatorul acestei creşteri este un deficit de ofertă, determinat de inteligenţa artificială. Atât investitorii de retail, cât şi cei instituţionali au mizat pe producătorii de memorie, anticipând că cerinţele hardware ridicate pentru instruirea şi inferenţa AI vor menţine preţurile cipurilor la un nivel ridicat, scrie Agerpres.
"Co-CEO-ul Samsung, TM Roh, a caracterizat recent deficitul actual ca fiind 'fără precedent', un sentiment susţinut de traiectoria actuală a Micron. Este vorba despre o industrie ciclică, dominată de trei mari jucători, Samsung, SK Hynix şi Micron. Cea din urmă se remarcă în prezent prin avansul tehnologic în nodurile avansate de proces DRAM şi memoria cu lăţime de bandă mare (HBM3E)", explică Radu Puiu.
Mai mult, rezultatele financiare ale Micron pentru primul trimestru fiscal al anului 2026, încheiat în decembrie 2025 evidenţiază o companie care funcţionează la capacitate maximă. Veniturile au crescut cu 56,8% faţă de anul precedent, ajungând la 13,64 miliarde de dolari, în timp ce fluxul de numerar operaţional a crescut la 8,41 miliarde de dolari.
Această majorare este susţinută de un câştig important în cota de piaţă, cota DRAM a Micron urcând la 25,7% la sfârşitul anului 2025. Astfel, conducerea se aşteaptă ca veniturile din al doilea trimestru fiscal al anului 2026 să atingă aproximativ 18,70 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă o creştere masivă de 37% faţă de trimestrul anterior.
"Wall Street a observat deja acest lucru, Bank of America ridicând recent obiectivul de preţ la 400 de dolari, menţinând în acelaşi timp ratingul 'buy'. Pentru a susţine acest impuls, Micron şi-a majorat agresiv previziunile privind cheltuielile de capital pentru anul fiscal 2026 la 20 de miliarde de dolari. Această strategie de investiţii este alimentată de mai mulţi factori cheie. În primul rând, instruirea modelelor AI determină creşterea conţinutului de memorie per sistem pe parcursul mai multor ani. De asemenea, oferta redusă de DRAM şi HBM avansate conferă companiei o putere de stabilire a preţurilor, susţinând creşteri de preţ de 40-50% de la an la an. Mai mult, expansiunea geografică în conformitate cu Legea CHIPS din SUA îmbunătăţeşte rezilienţa aprovizionării prin dezvoltarea de noi fabrici în Idaho şi New York", indică analistul financiar.
În opinia acestuia, în ciuda dinamicii optimiste, Micron rămâne o investiţie cu miză mare. Acţiunile prezintă un indicator beta de 2,17 (adică acţiunea este de mai mult de două ori mai volatilă decât piaţa) şi o volatilitate de aproximativ 74%, aproape triplă faţă de cea a pieţei în general.
Piaţa memoriilor este cunoscută pentru caracterul său ciclic iar dacă jucătorii îşi extind capacitatea prea abrupt în următorii ani, piaţa ar putea ajunge la o supraofertă şi ar putea determina scăderea preţurilor. În plus, tensiunile continue dintre SUA şi China şi controalele asupra exporturilor rămân o necunoscută, putând restricţiona accesul la clienţii chinezi. Micron se confruntă cu o concentrare ridicată a clienţilor, ceea ce înseamnă că soarta sa este legată de planurile de achiziţii ale unui grup restrâns de furnizori de servicii cloud de mare anvergură.
Următoarele luni vor fi decisive pentru direcţia acţiunilor, consideră Puiu. Deciziile federale privind subvenţiile pentru fabricile interne ale Micron sunt aşteptate la începutul anului 2026, iar raportul privind veniturile din al doilea trimestru fiscal, ce va fi publicat pe 18 martie 2026, va oferi orientări cruciale pentru restul anului.
"Micron se află în prezent într-o poziţie privilegiată, înregistrând venituri record şi marje solide. Pentru investitorii pe termen lung, compania reprezintă o miză clară pe o potenţială creştere continuă şi solidă a AI, dar trebuie subliniat cât de repede se pot schimba datele problemei în ipoteza unei supraoferte în industrie", adaugă analistul financiar.
Grupul XTB este un furnizor internaţional de produse, servicii şi soluţii tehnologice de tranzacţionare şi investiţii.
Comentează