Piața financiară din SUA este inundată de dolari: Miliardarii au depozitat 500 de miliarde de dolari la banca centrală, deși dobânda este ZERO

Pe pieţele financiare americane există atât de mult numerar încât investitorii au decis să depoziteze aproape 500 de miliarde de dolari la banca centrală, chiar dacă dobânda oferită de Fed este zero, transmite Bloomberg.

Utilizarea facilităţii de tip reverse repo (-vânzari reversibile-), un mecanism care face parte din arsenalul Fed pentru a influenţa dobânzile pe termen scurt, a crescut joi până la un nivel fără precedent de 485,3 miliarde de dolari. În plus, având în vedere că forţele care alimentează supraoferta de dolari nu vor dispărea, cifra ar putea continua să crească.

Chiar dacă dobânda oferită de Fed la facilitatea RPR este 0%, există o lipsă de locuri alternative în care investitorii să îşi poată plasa banii în siguranţă pentru perioade scurte de timp. Mai mult, unele din aceste destinaţii alternative, precum certificatele de Trezorerie, au înregistrat chiar o scădere a dobânzilor în teritoriul negativ, ceea ce înseamnă practic că investitorii plătesc pentru privilegiul de a-şi plasa banii. În acest context, o dobândă de 0% pare o variantă atractivă, scrie Agerpres.ro.

Facilitatea RPR este "singura valvă de siguranţă" pentru presiunea care se acumulează pe pieţele monetare, susţine Gennadiy Goldberg, analist la TD Securities în New York. "Pur şi simplu ţine pe loc valul de lichidităţi care vine", crede Gennadiy Goldberg.

Acumularea masivă de dolari pe pieţele financiare se datorează, în parte, programului de achiziţii lunare de obligaţiuni al Fed şi de aceea oferă noi argumente în dezbaterea cu privire la când şi cât de rapid ar trebui să îşi reducă achiziţiile de active Rezerva Federală. Cu toate acestea, mulţi observatori au îndoieli că acesta este un subiect care va modifica poziţia Fed cu privire la diminuarea achiziţiilor de active, apreciind că perspectiva unei inflaţii susţinute şi majorarea dobânzilor sunt factorii care vor influenţa această discuţie.

"Nu cred că reducerea achiziţiilor de active va rezolva această situaţie. Reducerea nu va face decât să sporească confuzia", susţine Subadra Rajappa, analist la Societe Generale SA.

Sub conducerea preşedintelui Jerome Powell, Rezerva Federală americană a achiziţionat obligaţiuni în valoare de aproximativ 2.500 miliarde de dolari de la debutul pandemiei, prin intermediul achiziţiilor lunare de active. În consecinţă, bilanţul contabil al Băncii centrale a SUA a ajuns la un nivel record de aproape 8.000 de miliarde de dolari, de la aproximativ 4.200 miliarde de dolari înaintea pandemiei.