Paramount Skydance a reiterat joi că oferta sa de 108,4 miliarde de dolari pentru Warner Bros Discovery este superioară celei înaintate de Netflix, argumentând că valoarea diviziei de televiziune prin cablu, element central în structura tranzacţiei propuse de Netflix, este, în esenţă, nulă, transmite Reuters, potrivit news.ro.
Consiliul de administraţie al Warner Bros Discovery a respins miercuri oferta ostilă revizuită a Paramount, care includea 40 de miliarde de dolari în capital, garantate personal de Oracle cofondatorul Larry Ellison, tatăl CEO-ului Paramount, David Ellison, precum şi 54 de miliarde de dolari în datorii.
Paramount şi Netflix se află într-o competiţie intensă pentru Warner Bros, care deţine studiouri de film şi televiziune de top şi o bibliotecă vastă de conţinut, inclusiv franciza „Harry Potter” şi universul DC Comics.
Argumentul central al Paramount, promovat activ către investitori, este că oferta sa integral în numerar, de 30 de dolari pe acţiune pentru întregul grup Warner Bros, este mai avantajoasă decât propunerea Netflix, evaluată la 82,7 miliarde de dolari, care presupune 27,75 dolari pe acţiune în numerar şi acţiuni şi vizează doar studiourile şi activele de streaming.
Paramount a mers mai departe, sugerând că activele de cablu ale Warner Bros – precum CNN şi Discovery, care nu sunt dorite de Netflix – ar avea o valoare chiar negativă. Compania şi-a bazat afirmaţia pe evoluţia recentă a Versant Media, un spin-off Comcast, ale cărui acţiuni au scăzut cu 18% de la debutul bursier de luni.
Potrivit Paramount, dacă divizia de cablu Warner Bros ar fi evaluată în linie cu Versant, aceasta nu ar avea valoare pentru acţionari, ba chiar ar trage în jos tranzacţia din cauza gradului ridicat de îndatorare şi a performanţei slabe.
Compania a avertizat că oferta Netflix ar putea reduce semnificativ numerarul plătit acţionarilor Warner Bros dacă grupul ar prelua mai multă datorie, susţinând că plata ar putea scădea la 20 de dolari pe acţiune, faţă de 23,25 dolari în prezent.
Warner Bros nu a comentat imediat. Netflix a reiterat poziţia sa exprimată miercuri, potrivit căreia oferta sa oferă cea mai mare valoare pentru acţionari.
Pe piaţă, acţiunile Warner Bros şi Netflix au scăzut cu aproape 1%, în timp ce titlurile Paramount au crescut cu aproximativ 0,6%.
Consiliul Warner Bros a descris anterior oferta Paramount drept „inadecvată”, invocând riscuri legate de finanţare şi probabilitatea de finalizare a tranzacţiei. În schimb, oferta Netflix este susţinută de 59 de miliarde de dolari în datorii bancare şi nu necesită finanţare prin capital propriu.
Indiferent de ofertant, o eventuală tranzacţie ar urma să fie analizată atent de autorităţile de concurenţă din SUA şi Europa. Politicieni din ambele partide au ridicat deja semne de întrebare privind impactul asupra consumatorilor şi industriei creative, iar preşedintele SUA, Donald Trump, a anunţat că va urmări îndeaproape evoluţia negocierilor.
Comentează