Investitorii au fost luați prin surprindere săptămâna trecută, când aurul și argintul au înregistrat creșteri spectaculoase urmate de prăbușiri fulgerătoare. Experții avertizează că aceste metale prețioase, deși atrăgătoare, nu sunt investiții reale, ci pariuri speculative.
Aurul și argintul, creșteri spectaculoase
Aurul a crescut cu 70% în ultimul an, chiar și după scăderea de 12% de vinerea trecută. Argintul, între timp, este încă în creștere cu 160% în ultimele 12 luni, în ciuda prăbușirii recente de 30%, potrivit businessinsider.com.
Speculație sau investiție? Expertul care pune la îndoială metalele prețioase
Dar Hank Smith, care gestionează active de peste 15 miliarde de dolari în calitate de director de investiții la Haverford Trust, spune că investitorii ar trebui să fie prudenți în a pune bani în metale prețioase .
„Ni se pare că, în ciuda scăderii de vineri, această creștere în ultimul trimestru al lui 2025 până în 2026 este mai mult determinată de investiții pe impuls,” a declarat Smith marți, înainte de a glumi: „Hei, iată un activ, crește. Investim în el pentru că crește.”
Raliul aurului de anul trecut este motivul pentru care unii experți financiari recomandă alocarea unei părți din portofoliu în acest metal sau în alte active alternative, cum ar fi contractele futures pe petrol. Ideea este că acestea sunt fie depozite de valoare care oferă siguranță sau apreciere în timpul recesiunilor sau episoadelor de inflație, fie oferă randamente necorelate cu mișcările acțiunilor.
Sfatul expertului: Investiți banii în active care oferă venit
Smith însă nu aderă la o astfel de filosofie. În schimb, banii sunt mai bine investiți în active care oferă venit, cum ar fi acțiunile cu dividend, spune el. Portofoliul său nu are expunere la mărfuri precum metale prețioase, grâu sau petrol.
Tranzacționarea mărfurilor a devenit mai accesibilă în ultimele decenii prin intermediul fondurilor ETF pe preț spot sau contracte futures. În loc să deții fizic active precum lingouri de aur sau barili de petrol, investitorii pot pur și simplu să obțină expunere la mișcările de preț ale acestor active prin achiziția de fonduri precum SPDR Gold Trust (GLD) sau United States Oil Fund (USO).
"Mărfurile fizice nu generează câștiguri, nu plătesc dividende sau dobânzi"
„Acelea sunt speculații. Nu sunt investiții,” a spus el. „Pentru că mărfurile fizice nu generează câștiguri, nu au un bilanț sau un cont de profit și pierdere, nu plătesc dividende sau dobânzi – cumperi asta cu așteptarea că cineva va veni și va cumpăra la un preț mai mare. Aceasta este singura modalitate prin care poți face bani.”
Smith a adăugat că utilizatorii principali ai piețelor de mărfuri erau anterior companii care trebuiau să se protejeze pentru un interes fizic sau dețineri reale, spre deosebire de investitorii de astăzi, care pariază în principal pe creșterea sau scăderea prețurilor.
„Dacă te întorci cu 30, 40 de ani în urmă, majoritatea cumpărătorilor din piața futures care cumpărau contracte pe petrol aveau un interes fizic în petrol. Cu alte cuvinte, erau companii aeriene care se protejau, erau alte companii care trebuiau să facă un hedge pentru a se proteja,” a continuat Smith. „Ei bine, astăzi, aceștia reprezintă o mică minoritate. Sunt fonduri de hedging.”
Economistul spulberă mitul aurului
Un alt argument popular pentru deținerea aurului este că oferă un depozit de valoare care să țină pasul cu inflația. Deși acest lucru este în general adevărat, aurul a avut performanțe mai slabe pe termen lung comparativ cu acțiunile, mai ales dacă dividendele sunt reinvestite.
„De asemenea, nu ader la ideea comună că aurul este un depozit de valoare,” a spus Smith. „Să-ți spun ceva, dacă ai fi deținut aur timp de 100 de ani, nu ai avea prea multe de arătat,” a mai spus el. „Randamentul probabil ar fi mai mic decât un T-bill sau contul tău curent.”
Comentează